Frais de la gestion déléguée : ce que ça coûte vraiment

Les six couches de frais d’un placement

Les frais d’un placement se répartissent en six couches. Beaucoup de présentations n’en affichent qu’une ou deux. Voici les six.

Couche	Qui la perçoit	Ce que c’est
Frais de gestion	Le gérant ou le service de gestion	Rémunération de la gestion, en pourcentage annuel des sommes gérées
Frais d’enveloppe	L’assureur (assurance-vie, PER) ou le dépositaire (PEA, compte-titres)	Coût du contrat ou du compte qui contient vos placements
Frais des supports	La société de gestion du fonds ou de l’ETF	Frais courants, déjà déduits de la valeur du fonds
Frais de versement	Le distributeur	Pourcentage prélevé à chaque somme investie
Frais d’arbitrage	L’assureur ou le courtier	Coût d’un changement de support
Frais de sortie	Selon le contrat	Coût d’un retrait ou d’un transfert

Le total à comparer est la somme annuelle des trois premières couches, plus les frais ponctuels des trois dernières. Un seul chiffre affiché n’est jamais ce total.

Exemple chiffré : les frais annoncés par Yomoni

Yomoni est un service de gestion pilotée en ligne. Sa page tarifs, consultée le 1er octobre 2026, détaille ses frais par enveloppe.

Enveloppe	Gestion Yomoni	Frais d’enveloppe	Frais des ETF	Total maximal
Assurance-vie	0,7 %	0,6 % (assureur)	0,3 %	1,6 % par an
PEA	0,7 %	0,6 % (dépositaire)	0,3 %	1,6 % par an
Compte-titres	0,7 %	0,6 % (dépositaire)	0,3 %	1,6 % par an
PER	Frais « tout compris »	Inclus	Inclus	De 1,6 % à 2,2 % par an selon le profil

Yomoni indique zéro frais d’entrée, de sortie et d’arbitrage. La page ne mentionne pas de montant minimum d’entrée.

Combien cela représente-t-il en euros ?

Un pourcentage annuel paraît faible. Sur vingt ans, il pèse lourd. Le tableau suivant compare plusieurs niveaux de frais totaux pour 10 000 euros placés une seule fois.

Frais totaux par an	Capital final après 20 ans	Écart avec 0,3 %	Part du capital sans frais perdue
0,3 %	25 057 €	0 €	6 %
0,8 %	22 770 €	2 287 €	14 %
1,2 %	21 084 €	3 973 €	21 %
1,6 %	19 517 €	5 540 €	26 %
2,2 %	17 372 €	7 685 €	35 %

Hypothèses de ce calcul. Rendement brut de 5 % par an, constant. Frais prélevés chaque année sur l’ensemble du capital. Aucun versement supplémentaire. Aucune fiscalité. La formule est la suivante : capital initial × (1 + 5 % − frais) ^ 20. Le niveau de 0,3 % est une hypothèse de travail pour une gestion libre en ETF. Remplacez-le par vos frais réels.

Ce n’est pas une prévision. Le rendement réel varie chaque année, mais les frais, eux, sont connus à l’avance.

Ce que dit l’AMF sur les frais

L’Autorité des marchés financiers a publié en mai 2024 une étude sur les frais des fonds de droit français, entre 2017 et 2022. Elle en tire plusieurs constats.

• Les fonds indiciels et institutionnels sont en moyenne moins chers que leurs équivalents, pour les frais courants comme pour les frais d’entrée.
• Les fonds distribués dans des contrats en unités de compte ont des frais courants et des frais d’entrée maximaux plus élevés que les autres, toutes choses égales par ailleurs.
• Les frais des enveloppes (assurance-vie, PEA, plan d’épargne retraite, compte-titres) et de distribution ne sont pas visibles dans les données : l’AMF écrit qu’il n’est pas possible de caractériser le coût total d’un investissement en fonds.

Ce dernier point explique l’intérêt d’additionner soi-même les couches. Aucune base publique ne le fait à votre place.

Comment comparer deux offres

1. Relevez les frais de gestion, d’enveloppe et de supports sur la grille tarifaire officielle.
2. Additionnez-les pour obtenir un total annuel.
3. Ajoutez les frais de versement, d’arbitrage et de sortie, s’ils existent.
4. Appliquez ce total à votre montant sur votre durée, comme dans le tableau ci-dessus.
5. Comparez avec le coût d’une gestion libre pour le même montant.

Notre méthode est détaillée dans la méthodologie. Les fiches des acteurs reprennent ce calcul pour 10 000 et 100 000 euros.

Les tarifs cités ici sont ceux relevés à la date indiquée en tête de page. Vérifié Ils peuvent changer : consultez toujours la grille tarifaire en vigueur avant de souscrire.