Construire un portefeuille ETF simple : ce qu'il contient, ce qu'il risque

Définition : un portefeuille ETF simple

Un portefeuille ETF simple est un portefeuille construit avec un ou deux fonds indiciels cotés, qui suivent un indice large plutôt que de choisir des titres. Un ETF est, selon la position n° 2013-06 de l’AMF, un OPCVM coté : un fonds dont les parts se négocient en bourse tout au long de la journée. Un OPCVM indiciel est un fonds dont la stratégie consiste à répliquer ou suivre la performance d’un ou plusieurs indices.

Cette méthode a deux atouts. Les frais courants restent bas : l’AMF observe que les fonds indiciels coûtent en moyenne moins cher que leurs équivalents. Et la décision se réduit à deux questions : quelle part d’actions, et quel support pour le reste.

Ce que contient un ETF monde

Beaucoup d’ETF monde suivent l’indice MSCI World. Sa fiche du 30 septembre 2026 donne la composition exacte : 1 249 titres de grandes et moyennes capitalisations, répartis dans 23 pays développés, qui couvrent environ 85 % de la capitalisation boursière de chaque pays.

Pays	Poids dans l’indice
États-Unis	72,94 %
Japon	5,91 %
Royaume-Uni	3,41 %
Canada	3,29 %
France	2,24 %
Autres pays	12,21 %

Secteur	Poids dans l’indice
Technologies de l’information	31,78 %
Finance	15,74 %
Industrie	10,8 %
Santé	9,2 %
Consommation discrétionnaire	8,36 %
Services de communication	8,31 %
Biens de consommation de base	4,77 %
Énergie, matériaux, services aux collectivités, immobilier	11,06 % au total

Les dix premières lignes pèsent 27,85 % de l’indice : NVIDIA (5,81 %), Apple (5,41 %), Microsoft (4,00 %), Amazon (2,67 %), Alphabet (deux lignes, 2,23 % et 1,76 %), Meta (1,76 %), Broadcom (1,76 %), Micron (1,33 %) et Tesla (1,12 %). Un ETF monde est donc diversifié en nombre de titres, mais concentré en pays et en secteurs. Cette concentration est une information, pas un défaut : elle décrit ce que pèse chaque économie en bourse.

Ce que ça peut faire perdre

Un portefeuille d’actions peut perdre fortement et longtemps. La fiche MSCI donne les rendements annuels de l’indice, dividendes inclus, en dollars et avant frais de fonds. Ils ne remplacent pas la performance nette d’un ETF en euros, mais ils montrent l’amplitude.

Année	Rendement	Année	Rendement
2012	+16,54 %	2019	+28,40 %
2013	+27,37 %	2020	+16,50 %
2014	+5,50 %	2021	+22,35 %
2015	-0,32 %	2022	-17,73 %
2016	+8,15 %	2023	+24,42 %
2017	+23,07 %	2024	+19,19 %
2018	-8,20 %	2025	+21,60 %

Sur ces quatorze années, trois sont négatives : 2015, 2018 et 2022. Le rendement annualisé du 31 décembre 1987 au 30 septembre 2026 est de 9,02 % par an. La perte maximale, entre le 31 octobre 2007 et le 9 mars 2009, atteint 57,46 %. Ces chiffres décrivent le passé de l’indice, pas l’avenir d’un ETF.

Le DIC d’un ETF résume ce risque dans un indicateur de 1 à 7. La fiche d’Amundi pour son ETF PEA Monde le classe en risque 4 sur 7, une classe moyenne, avec l’avertissement qu’on peut perdre tout ou partie de son investissement. L’indicateur part de l’hypothèse d’une détention de 5 ans.

Choisir sa part d’actions : l’arithmétique des baisses

La part d’actions détermine la perte que vous encaissez dans une mauvaise période. Le tableau suppose que les actions subissent la baisse maximale de l’indice (57,46 %) et que la poche sûre ne bouge pas. C’est une simplification, utile pour comparer.

Part d’actions	Part sûre	Perte du portefeuille	Valeur de 100 000 €	Gain nécessaire pour revenir à 100 000 €
100 %	0 %	57,46 %	42 540 €	+135,1 %
80 %	20 %	45,97 %	54 032 €	+85,1 %
60 %	40 %	34,48 %	65 524 €	+52,6 %
40 %	60 %	22,98 %	77 016 €	+29,8 %
20 %	80 %	11,49 %	88 508 €	+13,0 %

Lisez la colonne de la perte en vous posant la question : à quel niveau de perte aurais-je vendu ? Une part d’actions trop élevée est une part que l’on ne tient pas. Le test de la page psychologie de l’investisseur explique pourquoi la vente au creux est l’erreur la plus coûteuse.

Combien coûte un portefeuille ETF

Le coût total additionne trois lignes : les frais courants du fonds, le courtage de chaque ordre et l’enveloppe. Pour les frais du fonds, deux exemples de documents officiels (sans recommandation de produit) :

ETF pris en exemple	Frais courants	Réplication	Encours	Source
Amundi PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF Acc	0,20 %	Synthétique (swap), éligible au PEA	1 266,52 M€ au 31 juillet 2026	Fiche mensuelle Amundi
iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc)	0,20 %	Physique, méthode optimisée, 1 279 lignes	148,9 Md$ pour la part	Fact sheet iShares, août 2026

Pour le courtage, les grilles officielles donnent des écarts importants selon le courtier. Le tableau suppose un ordre de 500 euros chaque mois (6 000 euros par an). En PEA, les courtiers indiquent que le courtage est plafonné à 0,5 % du montant d’un ordre passé en ligne, soit 2,50 euros pour 500 euros.

Courtier et tarif	Coût d’un ordre de 500 € sur compte-titres	Coût d’un ordre de 500 € en PEA	Coût annuel en PEA (12 ordres)	En % de 6 000 €
Fortuneo, tarif Starter	0 € (premier ordre du mois de 500 € ou moins)	0 €	0 €	0 %
Bourse Direct	0,99 €	0,99 €	11,88 €	0,20 %
Boursobank, offre Découverte	1,99 €	1,99 €	23,88 €	0,40 %
Fortuneo, tarif Progress	4,90 €	2,50 € (plafond de 0,5 %)	30,00 €	0,50 %

Voir la page courtiers en ligne pour le détail des grilles. En additionnant 0,20 % de frais courants et 0 % à 0,50 % de courtage sur de petits ordres réguliers, on obtient un total de 0,2 % à 0,7 %. L’hypothèse de 0,3 % utilisée sur ce site correspond au bas de cette fourchette, avec un courtier à bas coût.

Capitalisant ou distribuant

Un ETF capitalisant réinvestit les dividendes dans le fonds. Un ETF distribuant les verse. Le choix change la fiscalité sur un compte-titres : les dividendes distribués sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % en 2026, alors qu’un fonds capitalisant ne distribue rien. Dans un PEA ou une assurance-vie, aucun impôt n’est dû tant que vous ne retirez pas. Voir les pages compte-titres et PEA.

L’ETF Amundi cité plus haut est capitalisant. L’ETF iShares aussi. Vérifiez cette mention dans le DIC avant d’acheter : voir la page lire le DIC d’un ETF.

Mettre en place un portefeuille ETF en sept étapes

1. Choisir l'enveloppePEA pour des actions éligibles sur 5 ans et plus, assurance-vie pour la souplesse, compte-titres au-delà des plafonds. Voir la page enveloppes.
2. Fixer la part d'actionsÀ partir de la perte que vous supportez : le tableau des baisses donne l'ordre de grandeur.
3. Choisir la poche sûreFonds en euros, Livret A ou fonds monétaire selon l'enveloppe et l'horizon.
4. Choisir un ETF large, à frais basLisez le DIC : indice, frais courants, réplication, devise, capitalisation ou distribution, éligibilité au PEA.
5. Choisir un courtier selon sa grilleComparez courtage par ordre, droits de garde, frais de transfert et minimum d'ordre.
6. Automatiser les versementsUn ordre régulier évite de choisir le moment, et limite le courtage s'il est programmé.
7. Écrire une règle de rééquilibrage et de non-interventionDate fixe, seuil de dérive, conduite en cas de baisse de 20 % : voir la page rééquilibrer son portefeuille.