La gestion libre : gérer son épargne soi-même

Définition de la gestion libre

La gestion libre est le modèle dans lequel l’épargnant prend lui-même toutes les décisions d’investissement. Il choisit les supports, passe les ordres et ajuste son portefeuille dans le temps. Aucun professionnel ne gère à sa place.

Ce que la gestion libre demande

La gestion libre repose sur quatre tâches.

1. Définir une allocation : la part d’actions, d’obligations et de liquidités selon votre horizon et votre tolérance au risque.
2. Choisir les supports : fonds, ETF ou titres, en comparant leurs frais courants.
3. Rééquilibrer : revenir périodiquement à l’allocation choisie.
4. Tenir le cap : ne pas vendre dans la panique ni acheter dans l’euphorie.

La dernière tâche est la plus difficile. Les trois premières s’apprennent en quelques heures.

Ce que la gestion libre coûte

Il n’y a pas de frais de gestion, mais il reste trois couches de frais.

Couche	Détail
Frais des supports	Frais courants du fonds ou de l’ETF, déjà déduits de sa valeur
Frais d’enveloppe	Contrat d’assurance-vie ou compte (PEA, compte-titres)
Frais de courtage	Commission à chaque ordre, selon l’établissement

L’AMF observe que les fonds indiciels sont en moyenne moins chers que leurs équivalents, en frais courants comme en frais d’entrée. C’est ce qui rend la gestion libre en fonds indiciels peu coûteuse. Le calcul complet est dans la page frais.

Avantages et limites

Avantages	Limites
Coût total en général le plus bas	Temps et attention nécessaires
Contrôle complet des choix	Risque de décisions dictées par l’émotion
Transparence : vous voyez chaque ligne	Aucune aide pour la fiscalité ou la succession
Aucun intermédiaire	Responsabilité entière des erreurs

Pour qui la gestion libre convient-elle ?

La gestion libre convient à l’épargnant qui remplit trois conditions : il a du temps pour s’en occuper, il accepte une méthode simple et il résiste à l’envie d’agir quand les marchés baissent. Elle convient moins à celui qui n’a ni le temps ni l’envie, ou dont la situation (chef d’entreprise, transmission, immobilier) est complexe.