Conseillers en gestion de patrimoine et cabinets : qui ils sont, comment les vérifier

Définition : CGP, CIF, cabinet

« Conseiller en gestion de patrimoine » (CGP) est un usage courant, pas un statut. Le conseil en investissement est encadré par le statut de conseiller en investissements financiers (CIF), immatriculé à l’ORIAS et adhérent d’une association agréée par l’AMF. L’AMF distingue deux familles : les CIF qualifiés de CGP, qui conseillent des particuliers et des entreprises, et les CIF qui conseillent des investisseurs institutionnels et des sociétés de gestion. Cette page décrit le marché ; la page conseiller en gestion de patrimoine décrit le modèle de conseil et ses coûts.

Il n’existe pas de fiche nominative de cabinet dans ce comparatif : les informations publiques sur la rémunération et les frais d’un cabinet donné ne permettent pas de le noter sur notre grille. La page décrit donc ce que l’on peut vérifier et comparer.

Le marché en chiffres

L’AMF publie chaque année les chiffres clés des CIF, d’après les fiches de renseignements annuelles déposées par les cabinets auprès de leurs associations. Le taux de réponse est de 93 %. Voici les repères de 2024.

Indicateur	Valeur 2024	Remarque
CIF inscrits à l’ORIAS	7 013	+4,5 % par rapport à 2023 (6 707)
CIF « CGP »	Environ 94 % des acteurs, 80 % du chiffre d’affaires CIF	Les « institutionnels » : 4 % des acteurs, environ 18 % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires de l’activité CIF	918 millions d’euros, soit 21 % du total	Le reste vient des autres activités : assurance, banque, immobilier
Chiffre d’affaires moyen / médian (activité CIF)	147 000 € / 13 000 €	Forte concentration du marché
Part des 50 premiers acteurs	50 % du chiffre d’affaires CGP (46 % en 2023)	La concentration s’accentue
Effectifs	Environ 18 800 personnes, dont environ 10 400 équivalents temps plein en activité CIF	+12 % sur un an

L’activité de conseil n’est qu’un cinquième du chiffre d’affaires des CIF. Les cabinets sont aussi, pour la plupart, des distributeurs : 92 % sont intermédiaires en assurance, 62 % sont intermédiaires en opérations de banque et 62 % détiennent une carte de transaction immobilière. Seuls 6 % n’exercent que le statut de CIF. Le conseil global est donc aussi une activité de distribution.

La clientèle et la taille des cabinets

Indicateur 2024	Valeur
Clients de l’activité CIF	525 478, dont 93 % d’épargnants particuliers
Entreprises et chefs d’entreprise	Environ 7 % des clients
CIF sans aucun client au titre de l’activité CIF	17 %
CIF avec 2 à 50 clients	58 %
CIF avec plus de 50 clients	21 %
Part des clients suivis par ces 21 % de CIF	88 %

Ces chiffres décrivent un marché à deux vitesses : une majorité de petites structures aux portefeuilles restreints, et une minorité qui concentre presque toute la clientèle. Ces chiffres ne mesurent pas la qualité du conseil. La question à poser reste celle de la rémunération.

Comment les cabinets sont payés

Pour les CIF spécialisés en conseil en gestion de patrimoine, l’AMF publie la répartition des revenus 2024.

Source de revenus	Part en 2024	Évolution par rapport à 2023
Rétrocessions de droits d’entrée et de sortie	60 %	71 % en 2023
Rétrocessions de frais de gestion	28 %	+8 points
Honoraires facturés au client	12 %	+3 points

À l’inverse, les CIF qui conseillent des institutionnels tirent 96 % de leurs revenus d’honoraires. La rémunération dépend donc du client : celui qui paie par honoraires obtient un autre modèle que celui qui passe par les produits.

Indépendant ou non : la règle

Depuis 2018, un CIF doit indiquer à ses clients, avant de conseiller, si son conseil est fourni de manière indépendante ou non. Un conseil indépendant se caractérise par la quantité et la diversité des instruments évalués et par l’interdiction de percevoir et conserver des rétrocessions : le CIF indépendant est rémunéré uniquement par ses honoraires. Un conseil non indépendant n’est pas soumis à ces restrictions et se traduit généralement par des rétrocessions, qui doivent respecter des exigences d’information du client et d’amélioration du service fourni. Un même CIF ne peut pas fournir à la fois du conseil indépendant et non indépendant pour une même prestation.

Statut de conseil en 2024	Structures	Part
Non indépendant	5 143	81 %
Exclusivement indépendant	458	7 %
Mixte	734	12 %

Ce que les cabinets conseillent

L’AMF relève que 76 % des CIF ont conseillé des instruments financiers en 2024, 21 % des biens divers ou autres placements et 11 % des services d’investissement (pourcentages indépendants). Parmi les instruments financiers, 70 % des CIF recommandent des parts ou actions d’OPC français, 30 % des actions domestiques et 32 % des titres de créance domestiques. Les dix premiers partenaires (sociétés de gestion, producteurs) représentent près d’un tiers des relations déclarées.

Les réclamations de 2024 concernent surtout des produits spécifiques : produits Girardin (47 réclamations), SCPI (44), FCPI (17). Un cabinet qui vous propose un produit de défiscalisation ou de capital-investissement doit vous fournir le rapport d’adéquation qui le justifie.

Qui encadre les cabinets

Chaque CIF adhère à une association professionnelle agréée par l’AMF. Les quatre associations (ANACOFI-CIF, CNCEF, CNCGP, Compagnie CIF) assurent la représentation collective, l’adhésion, la formation, le suivi, le contrôle et éventuellement la sanction et la radiation de leurs membres. Depuis le 1er janvier 2020, les personnes qui souhaitent exercer l’activité de CIF doivent passer l’examen certifié AMF, et une formation continue est obligatoire. Le détail figure dans la page les associations professionnelles de CIF.

Vérifier un cabinet avant de signer

1. Contrôler l'immatriculation à l'ORIASLe cabinet doit figurer au registre unique, avec une inscription renouvelée chaque année.
2. Demander l'association de rattachementUn CIF adhère à une association agréée par l'AMF : ANACOFI-CIF, CNCEF, CNCGP ou Compagnie CIF.
3. Faire préciser l'indépendance du conseilPar écrit, avant le conseil : indépendant, non indépendant ou mixte.
4. Obtenir la lettre de mission et le rapport d'adéquationLettre en double exemplaire signée par les deux parties, rapport écrit qui justifie chaque proposition.
5. Exiger le coût total annuel en eurosSupports, enveloppe et conseil, pour votre montant, avec la décomposition honoraires, rétrocessions, frais de gestion.
6. Comparer à une alternativeGestion pilotée en ligne, gestion libre : le coût en euros par an, pour la même épargne.