La gestion conseillée : on vous propose, vous décidez

Définition de la gestion conseillée

La gestion conseillée est le modèle dans lequel un professionnel vous conseille, sans décider à votre place. Il étudie votre situation, vous propose une allocation et des supports, puis vous choisissez de suivre ou non ses recommandations. Vous signez chaque opération.

Conseil indépendant ou non indépendant

Depuis 2018, un conseiller en investissements financiers (CIF) doit vous dire si son conseil est indépendant ou non. La différence est essentielle.

	Conseil indépendant	Conseil non indépendant
Gamme de produits	Large, avec évaluation d’une grande diversité d’instruments	Pas de condition de gamme
Rétrocessions de tiers	Interdit de les percevoir et de les conserver	Autorisées sous conditions d’information
Rémunération	Honoraires payés par le client	Rétrocessions des producteurs, parfois des honoraires

Source : AMF et ABE Infoservice. L’AMF précise qu’une même personne ne peut pas fournir à la fois du conseil indépendant et non indépendant pour une même prestation.

Ce que dit l’AMF sur le marché en 2024

Dans ses chiffres clés de l’exercice 2024, l’AMF constate que les CIF restent majoritairement non indépendants.

• 81 % des CIF inscrits exercent en conseil non indépendant, soit 5 143 structures.
• 7 % se déclarent exclusivement indépendants, soit 458 structures.
• 12 % combinent les deux activités, soit 734 structures.

Ce que le conseiller doit vous remettre

Selon ABE Infoservice, un CIF doit :

1. recueillir des informations sur vos objectifs, votre expérience et votre situation financière ;
2. vous remettre une lettre de mission, en double exemplaire, signée des deux parties ;
3. vous fournir un rapport d’adéquation écrit, qui justifie ses propositions.

Si ces documents manquent, c’est un signal d’alerte.

Avantages et limites

Avantages	Limites
Un regard extérieur sur votre situation	Un conseil non indépendant peut être orienté par la rémunération
Vous gardez la décision finale	Vous devez comprendre et valider chaque opération
Utile pour les choix structurants (enveloppe, fiscalité)	Coût du conseil ajouté aux frais des supports

Pour qui la gestion conseillée convient-elle ?

Elle convient à l’épargnant qui veut comprendre et décider, mais qui souhaite un avis qualifié sur les grands choix. Elle suppose de vérifier comment le conseiller est payé. Pour un accompagnement plus large, voir la page sur le conseiller en gestion de patrimoine.